金龙鱼:国内粮油领域的巨无霸:国内粮油领域的巨无霸——金龙鱼
金龙鱼(SZ:300999)是一家主要从事厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售的公司,根据尼尔森数据,近三年来,金龙鱼在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一,是国内粮油领域的巨无霸,金龙鱼的背后是东南亚最富有的华人郭鹤年,他的资产遍布亚洲各地,金龙鱼的主营业务主要分为三块:食用油、大米面粉和饲料以及油脂科技产品,其中,食用油占营收比重45%,在国内市占率稳居第一,大米面粉占营收比重19%,在国内市占率也名列前茅,而饲料以及油脂科技产品占营收比重36%,这一块业务对业绩驱动较大,金龙鱼的财务报告显示,公
金龙鱼分析
1. 公司概况
金龙鱼(SZ:300999)是一家主要从事厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售的公司。根据尼尔森数据,近三年来,金龙鱼在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一,是国内粮油领域的巨无霸。金龙鱼的背后是东南亚最富有的华人郭鹤年,他的资产遍布亚洲各地。
2. 业务发展
金龙鱼的主营业务主要分为三块:食用油、大米面粉和饲料以及油脂科技产品。其中,食用油占营收比重45%,在国内市占率稳居第一,大米面粉占营收比重19%,在国内市占率也名列前茅,而饲料以及油脂科技产品占营收比重36%,这一块业务对业绩驱动较大。
3. 财务状况
金龙鱼的财务报告显示,公司的金融资产基本都是非常容易变现的货币资金,长期经营资产中以固定资产和无形资产为主,两者相加基本维持在70%到80%之间,公司的财务杠杆比例总体上是处于上升的趋势。然而,金龙鱼的过往净利润率只有不到4%,远低于贵州茅台和海天味业,其毛利率只有11%,净利率更是只有3.6%,而茅台毛利率91%、净利率54%;海天味业毛利率43%、净利率28%。
4. 市场竞争力
在粮油界,益海嘉里是龙头老大,唯一能和它相提并论的,就是中粮集团,但中粮在国际上和益海嘉里相距甚远。金龙鱼每个细分龙头都占着一只脚,这相当于家电业的美的,各个主营产品领域,金龙鱼都是市场第一。
5. 市场价值
金龙鱼的市值达到3000亿,比之前市场预估的高了1000多亿,一跃跳上创业板第三。然而,金龙鱼的盈利能力远不如贵州茅台和海天味业,其业绩并不稳定,再加上盈利能力弱,所以其业绩确定性不如贵州茅台和海天味业。
总的来说,金龙鱼作为国内粮油领域的巨无霸,拥有强大的市场竞争力和广泛的市场份额,但在盈利能力方面仍有提升空间。
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