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今天给各位分享金龙鱼业绩的知识，其中也会对金龙鱼业绩确定性进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注祥龙鱼场哦，现在开始吧！如果从1月11日的高点来看，金龙鱼在一个多月内已经损失三成多市值。目前，郭氏家族话事人郭鹤年的侄子郭孔丰执掌金龙鱼，担任董事长。不过，从今年1月末开始，金龙鱼股价持续回调，目前已经缩水至不足5400亿元。造成金龙鱼股价大幅下跌的直接原因，是其最新披露的业绩快报。在此之前，机构普遍预测金龙鱼2020年全年净利润有望超过70亿元。2020年四季度，金龙鱼实现营收549.3亿，环比微增，归母净利9.11亿，环比下滑56.2%，同比下滑52.55%。

今天给各位分享金龙鱼业绩的知识，其中也会对金龙鱼业绩确定性进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注祥龙鱼场哦，现在开始吧！

本文目录一览：

• 1、金龙鱼为何跌跌不休
• 2、金龙鱼也不香了：伪“油茅”为何不值6000亿
• 3、金龙鱼业绩快报不及预期 早盘低开13%
• 4、金龙鱼——规模优势打造超强竞争力
• 5、上市后首份年报答卷，金龙鱼业绩面稳了吗

金龙鱼为何跌跌不休

原因是期货合约到期了要平仓换月,即便下单的多空一直不变,这个过程中也要开仓、平仓、再开仓、再平仓,所以平仓的过程中,亏损就实实在在的发生了,然后就要计入当期的利润表。

拓展资料：

一、在几个月前的金龙鱼年报分析中，刺客明确说过：90倍估值的金龙鱼比90%的白马股都要贵，一旦杀估值，市场的情绪会比较惨烈。

股价经历长达半年的下跌之后，金龙鱼市值已经从顶峰的七八千亿跌到了3800多亿。

市场对金龙鱼的担忧主要来自两方面：一是上半年大宗原材料涨价会增加企业的成本负担；二是估值太高了。

其实金龙鱼中报发布后，业绩并没有这么糟糕。上半年营业收入1032.3亿元，同比增长18.69%；归母净利润29.70亿元（2019年为15.97亿），下滑1.24%；扣非净利润39.12亿元，同比增长36.64%。

扣非净利润大幅增长，说明金龙鱼上半年受原材料涨价的影响并不是很大，此外也说明主营业务增长强劲。

二、套期保值相关亏损

金龙鱼上游的主要材料是大豆，大豆属于大宗农商品，价格波动比较大，所以公司为了控制成本波动，会做一定的套期保值。

从上半年公司的营收成本来看，金龙鱼的套期保值做的还是比较成功的，上半年营业收入增长18.69%；营业成本增速17.63%。

大豆下游大部分公司都因成本上涨导致业绩下滑、毛利率下滑。比如调味品整个行业都崩了。

金龙鱼上半年公司套期保值相关业务亏损11亿元，这样的亏损其实是套期保值必然要发生的。

套期保值，简单的说就是在进行现货交易的时候，在期货市场上同时进行数量相同、方向相反的交易。

比如现在买入1000吨的大豆，然后在期货市场同时卖出1000吨的大豆，大豆涨了，现货赚期货亏，大豆跌了，期货赚现货亏，基本锁死了成本。

金龙鱼也不香了：伪“油茅”为何不值6000亿

贵州茅台一骑绝尘领跑A股之后，资本市场“沾茅即涨”。前有“酱油茅台”海天味业和“榨菜茅台”涪陵榨菜成为大白马领跑行业，后有“油中茅台”上市炸翻创业板。彼时，有媒体呼吁金龙鱼业绩：错过了“酱茅”、“榨茅”，千万不要再错过“油茅”。但是，A股真的还能再复制一个茅台吗？

2月23日，6000亿市值的“油茅”金龙鱼（300999.SZ）受刚发布的糟糕财报影响，开盘即暴跌，最终收跌9.5%，单日蒸发近600亿市值。

如果从1月11日的高点来看，金龙鱼在一个多月内已经损失三成多市值。这也引起了曾经追捧的投资者一片哗然金龙鱼业绩：是金龙鱼所在的赛道不行了？还是金龙鱼被高估了？

食用油没有茅台

金龙鱼的背后，是一个富可敌国的华裔家族——马来西亚首富郭鹤年家族。2020年10月，金龙鱼顶着“亚洲糖王”郭氏家族的光环登陆创业板，由Bathos Company Limited持股89.99%。

实际上，金龙鱼只是郭氏家族庞大资本版图的一角。郭氏家族旗下产业众多，涉及商贸、地产、饮料、物流、报业及种植业等。其实控的新加坡上市公司丰益国际依次通过WCL控股、丰益中国、丰益中国(百慕达)三家投资控股型公司间接持有Bathos Company Limited全部权益。目前，郭氏家族话事人郭鹤年的侄子郭孔丰执掌金龙鱼，担任董事长。

作为粮油行业的龙头，金龙鱼自去年10月15日登陆创业板以来就备受追捧，最高时总市值曾突破7000亿元。不过，从今年1月末开始，金龙鱼股价持续回调，目前已经缩水至不足5400亿元。

造成金龙鱼股价大幅下跌的直接原因，是其最新披露的业绩快报。2月22日晚，金龙鱼披露了2020年业绩快报，全年金龙鱼实现营收1949.22亿元，同比增加14.2%金龙鱼业绩；营业利润89.2亿元，同比增长26.2%金龙鱼业绩；净利润为60亿元，同比增长11%。

在此之前，机构普遍预测金龙鱼2020年全年净利润有望超过70亿元。业绩快报发出后，中金迅速下调金龙鱼盈利预测，并将目标价下调4.3%至110元。

从金龙鱼去年的业绩来看，去年前三季度实现营收1399.93亿，归母净利50.9亿，同比增幅分别为11.71%和45.88%。最终整体业绩大幅下滑主要是受四季度业绩影响。2020年四季度，金龙鱼实现营收549.3亿，环比微增，归母净利9.11亿，环比下滑56.2%，同比下滑52.55%。

为何金龙鱼在四季度净利腰斩？

金龙鱼最主要的产品是粮油产品，包括食用油，面粉，大米等，在总营收中占比常年在六成左右。粮油加工的巨量副产品和衍生产品如豆粕、菜粕、米糠、麸皮等也支撑了其饲料原料及油脂 科技 业务线。

尼尔森数据显示，2019年金龙鱼母公司益海嘉里在小包装食用植物油（市占38.4%）、包装面粉现代渠道（市占26.7%）、包装米现代渠道（市占18.4%）的市场份额均排名第一，是行业内当之无愧的巨无霸。

从需求端来看，金龙鱼的产品涵盖米面粮油的民生基础用品，受众并无明显短板，但是为何轰轰烈烈上市后，金龙鱼就是不赚钱呢？

从金龙鱼的产品结构来看，并不能简单以消费品来定位。粮油产品作为国计民生的基本需求物资，监管层为维护粮食安全，不允许粮油产品大幅提价、频繁提价。这也意味着，金龙鱼的主要产品价格上涨空间有限。

此外，近年来人口增速放缓，粮油的需求增长明显弱于人口高速增长时期。而且，从 健康 饮食的角度来看，逐渐 探索 更 健康 生活方式的中国消费者，正在追求少油少盐的饮食，对食用油的需求正在下降。农业农村部数据显示，2019年中国食用植物油消费量增速再次放缓。同时，受消费升级影响，进口食用植物油占比不断上升，2019年进口食用植物油规模创 历史 新高，相对应的国产自给率出现下滑。在这样的大背景下，金龙鱼主营业务的天花板显而易见。

为破解盈利难题，金龙鱼先后进入调味品和日化赛道，并开发毛利的高端粮油产品。不过，这部分新业务在金龙鱼近2000亿的营收体量面前还不够看。

由此来看，上市之初硬捧金龙鱼为“油中茅台”实在太过牵强。无论是盈利能力还是成长性，金龙鱼的质地都远远比不上茅台，甚至比不上同为消费品的农夫山泉。

和农夫山泉靠营销起家一样，金龙鱼当年也是凭借“1:1:1”的宣传广告成功出圈。但从盈利能力上来看，金龙鱼已经和创造出亚洲新首富钟睒睒的饮用水龙头农夫山泉拉开较大差距。

2017-2019年，金龙鱼实现营收1507.66亿元、1670.74亿元和1707.43亿元，归母净利为54.08亿元、51.28亿元和50.01亿元。同期，农夫山泉营收为174.91亿、204.75亿和204.21亿，净利润为33.86亿、36.12亿和49.54亿。从营收规模来看，2019年金龙鱼是农夫山泉的8倍多，但二者的净利润已经几乎持平。

造成盈利差距过大的原因在于原材料成本在营业总成本中的占比。2017-2019年，金龙鱼原材料成本占主营业务成本的比重一直接近九成左右，但同期农夫山泉的原材料成本占总成本的比重还不到15%，这就造成了二者毛利率的巨大差额：农夫山泉毛利率一直在50%以上，而金龙鱼毛利率仅在10%左右。

由此来看，金龙鱼更像是一个农产品股，挣得是“辛苦钱”。而位于农产品赛道，就意味着金龙鱼的成本受到上游原材料价格影响较为明显。为抵消原材料价格波动的影响，金龙鱼采取了套期保值的措施，维持原材料成本的相对稳定。

所谓套期保值，即在买卖现货的同时，在期货市场买卖同等数量的期货。金龙鱼套期保值的商品包括棕榈油、豆油、菜油、豆粕、水稻等原材料。2017-2019年，金龙鱼套期保值交易的保证金分别为10.39亿元、9.45亿元和10.84亿元。2020年12月，金龙鱼披露2021年套期保值的保证金不超过最近一期经审计净资产的30%。

以三季末数据计算，金龙鱼2021年套期保值保证金将不超过182.8亿，远超此前规模，受此影响，金龙鱼开始了新一轮上涨周期。

不过，自2020年下半年以来，受国内需求大增、通胀预期及养殖产业扩张等多重因素影响，食用油及豆粕等饲料原料出现较大涨幅。如果企业对市场行情判断出现偏差，大量买入了期货空单，其套期保值就会产生大额平仓亏损。

金龙鱼很可能基于此前的非洲猪瘟影响，买入了大量豆粕、菜粕等饲料原材料期货空单，在年末按市值计价时出现平仓亏损。由此造成了四季度业绩的大幅下滑。

套期保值在食用油行业较为常见。“小金龙鱼”道道全此前也曾因套期保值年度预亏4000万至6000万。

值得注意的是，通常情况下，企业的套期保值操作均有相应的现货对应。也就是说，金龙鱼四季度在套期保值操作的期货的平仓亏损也将对应一定的现货增值。

金龙鱼也在业绩快报中表示，“（套期保值）业务下的业绩在期后随着销售能够逐步转回”。不过，原料期货的价格一直处于波动中，金龙鱼能借此冲回多少业绩就不得而知了。

金龙鱼目前并未披露扣非利润，但道道全在整体预亏的基础上，扣非净利在6500万至8500万之间，同比增幅超过300%。以此来看，金龙鱼扣非可能仍实现较高增长。

金龙鱼业绩快报不及预期 早盘低开13%

中华网 财经 2月23日讯 昨日晚间，金龙鱼(300999.SZ)发布2020年度业绩快报，报告期内，尽管受疫情影响，公司各业务板块依然保持增长，公司实现营业收入1949.2亿元，同比增长14.2%，营业利润89.2亿元同比增长26.2%，利润总额89.5亿元同比增长11.0%，归属于上市公司股东的净利润为60.01亿元，同比增长11%。基本每股收益1.2元。

对于业绩变动原因金龙鱼在公告中表示，一方面归功于厨房食品业务和饲料原料及油脂 科技 板块的表现。报告期内，公司依托食用油既有的品牌运营及渠道经营优势，持续拓展产品销售网络，强化市场营销工作，加大对大米、面粉、醋、酱油等产品的推广与销售力度。此外，因顺应消费升级的趋势以及消费者 健康 意识的不断提升，公司持续推广现有的高端产品及更多优质新产品，使得公司优质且营养的产品的销量不断增长。公司也进一步增加工厂布局，持续进行产品结构升级，满足市场需求。

另外，疫情期间面向家庭消费的小包装产品和面向食品工业客户的产品销量提升，弥补了餐饮渠道产品销量的下滑，总体销量稳步增长。以上因素促使公司厨房食品的销量、收入和利润有所增长。

同时，报告期内，非洲猪瘟对饲料原料业务的负面影响逐渐消退，国内生猪存栏量明显回升，饲料原料业务的销量、收入和利润均有所上涨。2020年第四季度相比2019年第四季度，饲料原料业务的业绩有所下降，主要因为原材料价格上涨，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响，该业务下的业绩在期后随着销售能够逐步转回。

值得一提的是，归属于上市公司股东的净利润同比上升11.0%，低于利润总额涨幅。对此金龙鱼还解释称，公司2020年度实际所得税率较高，主要由于不同子公司的税率差异，部分高税率公司盈利较好，部分低税率公司亏损。

民生证券认为，公司归母净利润增速低于营业利润增速，主要原因是：(1)子公司税率差异影响，部分高税率公司盈利较高，低税率公司亏损;(2)2020年10月首次公开发行股票增加股本和资本公积导致摊薄EPS及加权平均净资产收益率

据悉，金龙鱼报告期末资产总额为1,791.8亿元，较期初增长5.0%。归属于上市公司股东的所有者权益为835.3亿元，较期初增长28.9%，主要是由于报告期内公司经营业绩增长，及首次公开发行股票增加所有者权益所致。

2020年前三季度，金龙鱼实现净利润50.9亿元，同比增长45.88%。显然，公司全年盈利不及预期主要源自2020年第四季度出现大滑坡。估算可知，公司2020年第四季度的盈利只有9.11亿元，较2019年同期的19.2亿元下滑52.55%。

民生证券在研报中指出，金龙鱼主业优势稳固，原料成本上涨及套保损失影响短期利润。预期20-22年公司实现营业收入1949/2176/2481亿元，维持“推荐”评级。

中金公司则认为， 金龙鱼预告去年净利润不及市场预期，因套保损益与销售收入确认时间不同。考虑到疫情缓解后，公司家用消费及高毛利率小包装业务发展的推动力减弱，下调金龙鱼盈利预测，并调降目标价4.3%至110元 。

受业绩刺激，金龙鱼早盘低开13%，截至发稿时金龙鱼跌幅9%左右，每股在百元价位波动。

金龙鱼——规模优势打造超强竞争力

1、益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一,益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司主营厨房食品、饲料原料及油脂 科技 产品的研发、生产与销售。近三年公司在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一。

2、头部企业强者恒强金龙鱼业绩，需求呈现相对刚性金龙鱼业绩，竞争格局较为稳定金龙鱼业绩，具体来看：食用油方面，2012-2018年，我国食用油消费量从2755万吨增长至3440万吨，CAGR+4.54%。其中，花生油销售额占比最高，2018-2019年销售额占比均超过20%，其次是调和油，年销售额占比均在20%左右。大米方面：2008-2017年，我国大米消费量从1.33亿吨增长至1.42亿吨，之后稳定在1.42亿吨左右。饲料原料及油脂 科技 方面：2019年，受下游生猪产能去化幅度较大影响，猪料下滑幅度较大，但禽链景气度较高，综合来看，饲料产量增速降至1.20%。2020年，在养殖高盈利刺激下，生猪产能快速恢复，有望带动饲料进口饲料原料需求持续向好。 公司主要细分产品市场占有率均处于行业绝对领先地位。

3、公司历年来营收增长图

4、截止20201231十大流通股东图

5、当前股价日K线走势图

6、综合分析：经过个一段时间的等待,目前各大行业龙头股价明显回落, 大部分跌幅都在40%左右,再次给出金龙鱼业绩了相对合理的入场点,金龙鱼作为食品消费类国民级品牌,行业地位是绝对龙头企业，其国内66个生产加工基地遍及全国多个省或自治区，销售渠道全国覆盖,同时新进明星私募加持, 截止益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司公布2020年度业绩报告。年报数据显示,益海嘉里金龙鱼2020年实现营业收入1949亿元,同比增长14.2%;营业利润总额达到89亿元,同比增长28.6%,其中归母净利润为60亿元,同比增长11%,企业总资产达到1792亿元,同比增长5%。公司具有多年的全产业链布局经验,近年来多品类发展,在规模优势下打造出超强竞争力,值得您重点关注。

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上市后首份年报答卷，金龙鱼业绩面稳了吗

“早起开门七件事金龙鱼业绩，柴米油盐酱醋茶。”占据中国饮食文化大半江山的米、油、酱、醋金龙鱼业绩，是每个家庭都离不开的日常生活必需品金龙鱼业绩，无论在消费市场还是资本市场都备受追捧。

3月24日，国内粮油食品行业赛道的明星选手金龙鱼发布2020年度业绩报告，交出上市后的首份年度答卷金龙鱼业绩：全年营收1949.22亿元，同比增幅14.2%金龙鱼业绩；归母净利60.01亿元，同比增幅11%；截至去年，实现连续五年营收和净利双增长，CAGR均保持在两位数左右水平。

金龙鱼深耕中国农产品和食品加工行业多年，产品涵盖小包装食用油、大米、面粉、挂面、调味品、豆浆粉、餐饮专用粮油、食品原辅料、饲料原料及油脂 科技 等诸多领域。尼尔森数据显示，金龙鱼近三年始终保持在小包装食用植物油、包装面粉、包装米现代渠道中排名第一的地位。在中国食用油品牌市场占有率排名前十位中，公司旗下品牌占据三席，合并市场份额远超第二名，堪称名副其实的粮油行业龙头。

年报显示，为顺应时下 健康 生活理念，满足消费者对 健康 营养厨房食品的需求，金龙鱼持续推广现有的高端品牌及更多的优质新产品。食用油方面，高端产品“金龙鱼”稻米油、外婆乡小榨菜籽油、“欧丽薇兰”橄榄油、“胡姬花”花生油等产品均取得较好的市场表现；大米方面，高端品牌“乳玉皇妃”、“稻谷鲜生”系列产品持续热销；面粉方面，高端产品“金龙鱼”河套平原雪花粉、“金龙鱼”澳大利亚麦芯小麦粉等产品受到消费者欢迎，销量稳步增长。受益于此，2020年金龙鱼毛利率继续保持增长态势，由2017年的8.42%增至2020年的12.33%。

此外，金龙鱼坚持综合经营的商业模式，通过并购、合营等方式将产品线逐步拓展至调味品、酵母及日化用品等领域。2020年，金龙鱼通过和英联马利合营增加酵母业务，进一步丰富厨房食品的品类；同时通过并购专业餐饮服务提供商德立安公司扩展餐饮业务渠道。近日，公司旗下金龙鱼梁汾山西陈醋（2年陈醋）、梁汾三年老陈醋、梁汾五年老陈醋产品已全面上市。依靠整条产业链上的竞争优势，金龙鱼有望持续保持市场领先地位。中信建投认为，从金龙鱼规模增长来看，行业里龙头优势在不断强化，市占率有望在长期持续提升。

金龙鱼管理层表示，坚定看好中国粮油食品行业的市场潜力，未来仍将聚焦于食品及农产品相关业务。明年公司将继续建设更多的综合性生产基地，并大力发展中央厨房、酱油、醋和酵母等新的高增长和互补性业务，不断扩充厨房食品品类并有效降低生产、物流及营销成本。同时，公司也计划加快中央厨房等新项目的布局和建设，为打造未来的食品产业园创造条件。

本文源自蓝鲸 财经

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