金龙鱼业绩增长（金龙鱼产品销量增长动力来源金龙鱼新业务布局前景）

杨凌鱼缸定做2025-01-03 17:58:462阅读7评论

金龙鱼公司近年来业绩持续增长，主要得益于其产品创新和市场拓展策略。公司不断推出新产品满足市场需求，同时加强品牌建设提高市场竞争力。在营销方面，金龙鱼积极采取多元化的推广方式，扩大市场份额。公司还通过优化供应链管理降低成本，提高运营效率。这些因素共同作用使得金龙鱼业绩实现了显著提升。

金龙鱼业绩增长的相关情况

一、过去业绩增长面临的挑战

金龙鱼在业绩增长方面存在诸多挑战因素：

原材料价格波动影响：
- 上涨影响：金龙鱼的主要原料有大豆、水稻、小麦、油籽、棕榈及月桂酸油等（油料占比较大）。当原材料价格上涨时，成本增加，但产品提价幅度往往无法完全覆盖原材料成本的涨幅，导致毛利率下降，利润空间被压缩。例如2021年及2022年，金龙鱼将业绩增收不增利的原因归结于原料价格高企。
- 下跌影响：在原材料价格下跌时，虽然成本降低，但由于市场竞争激烈，产品价格也会随之下跌，同时B端产品随行就市需要消化高价原材料库存，利润可能短期承压。如2023年，大豆等主要原材料价格虽有较为明显的下滑，但金龙鱼业绩并未因此好转，反而出现营收与净利润双降。
产品结构与市场竞争因素：
- 产品同质化严重：食用油产品本身差异化较小，市场上竞品众多，竞争激烈。在这种情况下，金龙鱼难以通过产品本身的独特性获得更高的溢价和市场份额，只能参与到激烈的价格竞争中，这对其利润产生了负面影响。
- 品牌矩阵效果不明显：尽管金龙鱼实行了多品牌、多品类战略，但缺乏具有强大影响力的品牌，未能在市场上形成明显的竞争优势，新推出的产品如酱油品牌丸庄等市场反应平平。
- 市场份额被挤压：鲁花、福临门等竞争对手不断发展，在市场上与金龙鱼展开激烈角逐，导致金龙鱼的市场份额受到一定程度的挤压。
消费需求变化：
- B端需求变化：餐饮行业对成本较为敏感，经济宏观环境影响下，餐饮企业存在较强的降本诉求，这使得金龙鱼在餐饮渠道的产品定价受到限制，利润增长面临压力。同时，餐饮行业的复苏和需求变化也具有不确定性，对金龙鱼的业绩产生影响。
- C端需求不足：随着消费者健康意识的提高，对食品的品质和健康要求不断提升，部分消费者可能会选择其他更健康的食用油或食品，导致金龙鱼产品在C端的需求增长乏力。
新业务发展尚未成熟：
- 新业务投入大：金龙鱼不断探索新业务领域，如预制菜和中央厨房业务等，这些业务需要大量的资金投入和资源支持，在业务发展初期，投入成本较高，但收益尚未能充分体现，导致整体业绩受到影响。
- 市场竞争激烈：新业务领域同样面临着激烈的市场竞争，金龙鱼在新业务上的品牌知名度和市场占有率需要时间来积累和提升，短期内难以对业绩产生显著的拉动作用。
内部管理与运营因素：
- 套期保值风险：金龙鱼使用金融衍生工具进行套期保值，以减少原材料价格波动等因素对公司的不利影响，但套期保值操作本身也存在风险，如果操作不当或市场情况发生变化，可能会对公司业绩产生负面影响。

二、可能促进业绩增长的因素

（一）产品销量增长

随着国内经济逐步恢复，金龙鱼产品销量有较好的增长势头。例如2023年，虽然主要产品价格随着大豆、大豆油及棕榈油等原材料价格下跌有所回落，但产品销量的增长仍为业绩带来积极影响，只是未能完全抵消价格下跌对营收的影响。

（二）部分业务利润增长

饲料原料业务：2023年，饲料原料业务利润同比大幅增长，下半年特别是三季度国内大豆供给偏紧，豆粕等产品的价格有所回升，压榨利润同比上涨较多。

（三）新业务布局潜力

中央厨房业务：金龙鱼布局中央厨房业务，如2023年2月兴平央厨园区开始启动供餐，下半年廊坊央厨项目进入试生产阶段，9月首个项目杭州丰厨承担了杭州亚运会、亚残运会果蔬加工中心的重任，沈阳、淮安、昆山等项目正在建设中预计于之后陆续投产。预制菜行业未来增长空间广阔，金龙鱼凭借产品力 + 渠道力进入央厨赛道，随着这些项目逐步建成并发挥效益，有望为业绩增长带来新动力，目前杭州、周口和重庆央厨已落地投产，未来兴平、廊坊、沈阳等央厨基地将陆续建成，有望带来业绩新增。
新品推出：金龙鱼抓住消费者对粮油食品的高质量产品需求，陆续推出了谷维多稻米油、高含量荞麦面、纽麦福6.0高蛋白高钙纯牛奶、心管家植物甾醇饮料、金龙鱼金山茶等产品。如果这些新品能够在市场上获得良好反响，将有助于推动业绩增长。

（四）外部环境改善

消费需求复苏：随着宏观政策积极发力，预计消费需求和意愿将继续改善。2023年在一系列提振消费的政策措施作用下，消费市场温和复苏（2023年全年社会消费品零售总额同比增长7.2%），这有助于金龙鱼业绩的增长，并且在2024年在国家稳增长、促消费等政策合力下，消费需求有望进一步提升为其业绩增长创造更好的市场环境。
成本端压力缓解：从成本端来看，原材料价格压力有望缓解。例如大豆价格虽然仍处于相对高位，但较之前有一定回落趋势，这有助于金龙鱼在成本控制方面取得更好的效果，从而有利于业绩增长，2023年我国进口大豆均价4,199元/吨（不含税），较2022年同期均价3,932元/吨有所回落，若后续继续回落或保持稳定，将对业绩产生积极影响。