金龙鱼公司近期的营收与利润报告揭示了其利润回升的主要因素。分析表明，金龙鱼的营收增长主要得益于其在产品创新、市场拓展和成本控制方面的努力。公司通过推出新产品满足了消费者对健康饮食的需求，从而增强了市场竞争力。金龙鱼积极开拓新的销售渠道，包括线上平台和国际市场，有效扩大了市场份额。公司在原材料采购和生产过程中实施严格的成本控制措施，显著降低了生产成本。这些因素共同作用，推动了金龙鱼的利润稳步提升。

金龙鱼营收利润分析报告

一、公司概况

金龙鱼是国内头部的农产品和食品加工企业，主营业务为厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。其中厨房食品为营收主力，同名品牌食用油是该板块的招牌产品 。

二、营收情况分析

（一）近年总体营收趋势

• 在2023年，金龙鱼实现营业收入2515.24亿元，同比下滑2.32% 。
• 到了2024年上半年，公司实现营业总收入1094.78亿元，同比下降7.78% 。

（二）营收变化的原因

1. 产品价格因素
   • 在2023 - 2024年期间，虽然金龙鱼的厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量有增长，但主要产品价格随原材料价格下跌而回落，产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。例如2023年，国内经济逐步恢复，公司产品销量较上一年有所增长，然而主要产品价格随原材料价格下跌有所回落，导致营业收入同比下滑 。
   • 2024年上半年同样如此，营业收入下降主要因产品价格下跌影响超销量增长贡献 。
2. 业务板块结构影响
   • 厨房食品业务是营收的重要组成部分。在市场环境下，各业务板块虽然销量有增长趋势，但价格的回落仍对整体营收产生了冲击。例如2023年厨房食品、饲料原料及油脂科技两大板块收入分别为1476.47亿元和1022.46亿元，占总收入的比重分别为58.7%和40.65%，整体营收仍呈下滑态势 。

三、利润情况分析

（一）近年利润总体趋势

• 2023年，金龙鱼归母净利润为28.48亿元，同比下滑5.43%；扣非净利润为13.21亿元，同比下滑58.5% 。
• 2024年上半年，归母净利润10.97亿元，同比增长13.57%；扣非净利润1.61亿元，同比增长1013.79% 。

（二）利润变化的原因

1. 成本因素
   • 在2024年上半年得益于原材料成本的下降，金龙鱼上半年毛利率同比增长0.75个百分点，推动利润端持续恢复 。
   • 而在2023年，公司直接材料成本为2161.85亿元，占到营业成本的90.32%，且占营业收入的比重也达到85.95%，较高的材料成本对利润产生了较大压力，两大业务的毛利率均有所下滑，进而影响了净利润 。
2. 业务板块盈利变化
   • 随着生猪养殖行业利润改善，金龙鱼的饲料原料业务同比减亏，并于2024年二季度实现盈利，对整体利润增长有积极作用 。
   • 2024年油脂科技产品利润同比增长亦较好，促进了公司整体利润的增长 。

四、市场竞争与发展战略

（一）市场竞争格局

• 中国食用植物油行业的市场集中度较高。截至2022年，金龙鱼食用油销售额位列第一，市场占比达到39.0%。行业内前三家企业市场份额之和为61%，前七家企业市场份额之和为约72%。在这样的市场格局下，金龙鱼虽然处于领先地位，但面临着激烈的竞争，且随着食用油行业的发展，市场上包括豆油、玉米油等在内的产品同质化程度逐渐提高，留给各品牌的毛利空间有限 。

（二）发展战略

• 产品高端化与多元化：金龙鱼在应对市场竞争时，食用油产品高端化、品牌化是一大发力点。近年来，先后推出山茶油、浓香菜油、花生油等产品，并且目前高端产品比例正逐年提升，小包装高端油产品毛利率可以达到20%以上。同时，为降低食用油产品收入占比，优化产品结构，金龙鱼近年来也着力发展米、面等产品，并逐渐将产品线拓展至调味品、酵母、日化用品、植物肉以及中央厨房等领域。根据尼尔森数据，近三年，金龙鱼在小包装食用植物油、包装米现代渠道市场份额排名第一，公司的包装面粉在现代渠道的市场占有率也居于前列 。

金龙鱼营收下滑的主要原因

金龙鱼利润回升的关键因素

金龙鱼未来发展战略规划

金龙鱼高端产品市场表现